글로벌 M2와 비트코인은 정말 관계가 있을까?
글로벌 유동성 & 글로벌 M2가 중요한 이유
크립토와 해외 주식 그리고 부동산에 꾸준히 투자해 오신 분들이라면 유튜브나 X(구 트위터) 등에서 M2 지표를 한 번쯤은 보셨을 가능성이 높습니다. 특히 마크로 투자자로 잘 알려진 리얼 비전의 수장 라울 팔(Raoul Pal)이 글로벌 M2 차트와 변동성이 큰 자산이라고 할 수 있는 비트코인 차트 사이에 흥미로운 상관관계가 나타나는 것 같다는 의견을 트위터를 통해 공유하면서, 이 지표는 많은 투자자들의 관심을 받기 시작했습니다. 이러한 주장은 제가 이전에 소개해 드렸던 마이클 하웰(Michael Howell) 씨의 글로벌 유동성 이론에 영향을 받았다고 예측할 수 있습니다.
하웰 씨의 글로벌 유동성 이론은 경제의 순환과 복잡하게 움직이는 금융 시장의 변동성이 궁극적으로 전 세계적인 유동성의 흐름에 의해 주도된다는 것입니다. 특히 현재와 같이 전 세계적으로 달러 부채가 막대한 상황에서는, 이 글로벌 유동성의 증감 여부가 다양한 자산 가격에 매우 결정적인 영향을 미치게 된다는 것입니다.
광범위한 글로벌 유동성의 흐름을 효과적으로 파악하기 위해서는, 라울 팔씨가 즉각적인 거래에 사용될 수 있는 현금만을 측정하는 좁은 의미의 통화 지표인 M1보다는, 비교적 현금화가 용이한 저축성 예금이나 단기 금융 시장의 자금을 포괄적으로 포함하는 넓은 의미의 통화 지표인 M2가 훨씬 더 적절한 기준이라고 생각하시는 것 같습니다. 결국 글로벌 M2 지표를 주의 깊게 측정하고 분석하려는 노력은, 전 세계 금융 시스템을 움직이는 거대한 자금 흐름, 즉 글로벌 유동성의 전체적인 방향과 크기를 가늠해 보려는 노력과 같다고 해석할 수 있습니다.
주의할 점
미국의 M2와 달리 중국과 일본의 M2의 경우 매일 발표가 되는 것이 아니기 때문에 글로벌 M2 차트를 볼때 주의를 해야 합니다.
중국 M2 차트
일본 M2 차트
때문에 저희가 보고 있는 차트는 데이터 별로 기간이 다르기 때문에 정확한 차트라고 보기 어렵습니다. 이런 이유 때문에 글로벌 M2 차트를 일별 차트로 보는 것은 의미가 떨어진다고 할 수 있을 것 같습니다. 여기서 의문증이 생길 수 있는 부분이 M2 데이터들이 주별, 월별로 업로드가 되는데 왜 글로벌 M2의 일 별차트가 지속적으로 움직이는지 궁금하실 수 있습니다. 이렇게 바뀌는 이유는 모든 M2 수치가 달러로 변환이 되어서 계산이 되는 것이기 때문에 달러의 움직임에 따라서 글로벌 M2 수치가 변한다고 생각하시면 됩니다.
좀 더 자세한 세부 설명은 아래 영상에서 확인 하실 수 있습니다.
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